正规配资炒股网站几乎就可以刷掉市场上很多基金了

最近的市场，波动不小，板块轮动非常迅速。作为个人投资者很难去把握这样的“电风扇”行情。

这样的市场你当然可以根据自身情况拿一些资金去打野，去捕捉一些高收益的机会。

但同时，更重要的是咱们还是要考虑拿出一部分资金做底仓，做长期投资。

两手都要抓，两手都要硬。

那什么样的基金，可以考虑作为A股的长期底仓呢？

我认为，一只能够长期作为底仓的基金，它应该有 3 个特点：

第一，基金应该有合理的约束制度，帮助解决基金赚钱基民不赚钱的顽疾。既要保证基金公司、基金经理与基民的利益一致，又要能够引导基民做长期投资。

第二，基金的业绩比较基准不要有明显偏向，最好能兼顾红利与成长。

第三，基金经理是主动基金的灵魂，没有优秀的基金经理掌舵，一切都是空谈。

这三条标准，应当说是很高的，几乎就可以刷掉市场上很多基金了。

中欧马上就要上的一只新基金，值得关注。

这只基金，叫中欧核心智选（A类025058 C类025059），即将在下周一8月4日开售。

我们按照上述标准一条一条对照。

第一条，基金要有制度创新，保证基民利益与基金公司、基金经理一致。

那中欧核心智选，是一只“浮动费率”+“达标季度分红”的基金。

一条条说。

浮动费率制，咱们之前给大家说过很多次。这是监管层自上而下的意志。

长期上，有利于保证基民的利益。

传统的基金收费模式，是无论业绩如何都收取固定管理费，这就是所谓的饱受诟病的“旱涝保收”。

这种情况下，基民要的是业绩，而基金公司要的是规模，两者利益并不一致。

浮动费率下，费率与业绩挂钩。业绩差，收低档费率。业绩合理，收标准费率。业绩好，收高档费率。

同时，收费模式还实行非对称上下浮动，即：

在业绩上，更易掉至低档、更难升至高档（前者-3%，后者+6%）；

在管理费上，低档降值更多，高档升值更少（前者 -0.6%，后者+0.3%）。

这是真正为基民利益考虑的收费模式。

注：具体产品费率信息以基金法律文件为准。

另外，浮动费率制需要基民持有一年以上才会触发。这也是在引导基民去做长期投资，润物细无声地做投资者教育。

当然，现在市场上的浮动费率基金已然不少。而中欧核心智选在制度上最大的创新，是在浮动费率的基础上，叠加了“达标季季分红”的规定。

这样可以力争落袋为安，力争改善基民的持有体验，帮助基民拿稳拿住，更好地长期投资。

注：在符合有关基金分红条件的前提下，本基金于每季度最后一个交易日（以下简称“评价日”）对基金的可供分配利润进行评价，评价日核定的每份基金份额可供分配利润高于0.01元（含）时，基金管理人将进行收益分配。具体分配方案以公告为准，若《基金合同》生效不满3个月可不进行收益分配。

说完了第一条“合理的基金创新”，

我们再说第二条，合理的业绩比较基准。

这一条非常重要。

比方说，如果一只基金的业绩比较基准是国证2000，这没有什么不好，但国证2000波动剧烈，或许不适合做长期底仓。

而如果基准定为简单的沪深300，又可能因为过分追求市场贝塔，而丧失一定成长性。

那中欧核心智选混合的比较基准，选择以中证800为核心。

这就非常合理了。

中证800，就是沪深300+中证500，也就是A股市值最大的前800家公司。

沪深300，囊括了A股核心资产，也含有大量包括银行在内的高股息资产。

中证500，包含了大量成长风格细分赛道的龙头，也包含不少如煤炭这样的高股息资产。

也就是说，中证800可以一口气囊括成长与高股息，行业配置也比单沪深300或单中证500更加均衡。

数据来源：wind, 截至时间2025/6/30。

行业分类为申万一级行业分类，指数过往业绩不预示其未来业绩表现，也不代表基金业绩。

历史收益上，中证800自基日起的历史收益，要明显高于我们平时视为A股贝塔的沪深300和上证指数：

数据来源：雪球，2005.1.4-2025.7.24，

指数过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成相关类型基金业绩表现的保证。

目前指数估值，也并不高。中证800指数PB大约在近十年29%的分位点。

数据来源： wind ，

数据区间2015/7/1-2025/6/30

指数过往业绩不预示其未来业绩表现，也不代表基金业绩。

最后，说基金经理。

中欧核心智选的拟任基金经理，是宋婷与张聪。

宋婷有7年从业经验，曾在上海千象资产管理有限公司担任股票研究员、股票投资经理。2023年7月3日加入中欧基金，2025年起开始管理公募基金。

张聪是一位一级市场从业时间10年+、二级市场从业时间4年+的资深老将。他于2023年9月加入中欧基金，2024年9月开始管理公募基金。

他自2024/9/23起掌管的中欧港股数字经济混合，接管不到一年，截至20250630已有44.22%的收益。

相对于以恒生科技为核心的业绩比较基准有明显的超额收益

数据来源：基金定期报告，截至2025/6/30。中欧港股数字经济混合发起(QDII)A的成立以来涨跌幅49.15%, 同期业绩比较基准63.16%。2023-2024年基金涨跌幅和同期基准表现为-8.1%/-6.33%,39.34%/15.77%。张聪接管以来2024/9/23-2025/6/30涨跌幅和同期基准为44.22%/34.73%。历任基金经理:张聪20240923-管理至今,FANG SHENSHEN20240531-管理至今,曲径20221028-20240531。

由于历史业绩出色，这只基金公开披露的机构持有比例始终在50%左右。

数据来源：基金定期报告，20221231-20241231

而现在A股冲上3600。在这样的行情里，其实也非常有利于基金经理去依照自己的策略选股。

近年来，中欧基金积极推进是“中欧制造”这一资管工业化实验——通过深度分工提升细分领域的专业能力，通过流程化协作实现专业洞见的共享，进而将“手工作坊”升级为“专业化、工业化、数智化的投研平台”，力争输出定位更清晰、风格更稳定、长期超额更可期的产品和解决方案。

另外，值得一提的是，中欧基金之前也有过在浮动费率基金上成功的案例。

中欧的中欧时代共赢（基金经理刘伟伟），当然，它的费率是和持有时间挂钩，不是和业绩挂钩。这点和中欧核心智选略有区别。

注：中欧时代共赢为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金可投资于港股通标的股票。除了需要承担与内地证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

我认为，同样是中欧出品的浮动费率基金，中欧核心智选很有机会和中欧时代共赢一样，成为真正为基民提供长期投资选择的基金。

基金有风险，投资须谨慎。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和风险揭示书，充分认识基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。中欧核心智选混合为混合型基金，其预期收益及预期风险水平高于债券型基金和货币市场基金，但低于股票型基金。本基金如投资港股通标的股票，还需承担港股通机制下因投资环境、投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险。

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